数字资产市场波动和流动性问题在 2022 年Q3延续发生,导致市场环境充满着运营挑战。尽管如此,我们专注于产品开发,发布了 Earn+ 产品,并在推出后的短短几周内得到了我们客户群热烈的兴趣与支持。

在动荡的市场中,企业透明度和客户沟通至关重要。本季度我们完成了第二次 Armanino LLP 资产证明审计,向我们的客户证明Yield App 在整个市场动荡期间保持了良好的资产流动性状况。

不过当前的市场状况给我们机会搭建业务,准备迎接下个牛市周期。在过去的三个月里,我们重组了核心团队并聘请了更多的专业人员领头扩大产品范围。


尊敬的客户,

上一季度的种种事件对数字资产市场产生了极大的影响,凸显了尽职调查、风险管理和客户信任的重要性。

以上都是 Yield App 的核心价值观,让我们顺利度过最近的市场风暴,并继续给每一位客户提供高质量的服务。现在,我们将把核心价值观嵌入更广泛的投资产品中,搭建世界上第一个综合性数字财富管理平台。

在接下来的几个月,我们的重点是扩展产品范围,超越数字货币产品,推出适于广泛客户需求和风险回报预期的产品。我们产品和收入来源的多样化是我们公司发展的自然趋向。我们的目标是引领数字资产过渡到主流市场的认可。

在过去的几个月里,我们一直在建立团队来支持此增长轨迹。我很高兴地欢迎新产品开发团队加入 Yield App,以及我们营销团队的重要成员,将在近期介绍给您认识。

2022 年的最后一个季度将充满精彩的业务公告。我们为 Yield App 制定了雄心勃勃的计划,我们也知道,如果没有我们像您这样尊贵的客户,我们就无法取得成功。

再次感谢您的支持,我们期待在未来继续巩固我们在您心中数字财富合作伙伴的地位。

此致,

Tim Frost

Yield App CEO


投资组合管理

自 2022 年 5 月 UST 稳定币和 Terra 生态系统崩溃以来,数字资产空间一直处于价格低迷,波动性加剧的压力之下。 2022 年第三季度的特点是多个大型企业因这些史无前例事件的蔓延导致破产。因此,大量投资者人失去信心,导致他们更加关注信用风险。

然而,在动荡不安的环境中,给到了能在投资管理策略中保持流动性和纪律性的企业一定的发展机会。对于 Yield App,这些事件凸显了我们严格的风险管理框架以及尽职调查流程的价值。

这使我们能够避免 UST 和其他风险投资,包括三箭资本和Anchor Protocol。它还确保我们在最严重的市场动荡期间继续及时满足所有提款请求。随着投资人情绪的暴跌,我们从未偏离我们专注于资本保全的透明资产管理宗旨。

在第三季度,我们的投资策略成果超过预期,使我们能够充分的在当前发生的市场整合得取收益。随着广泛的风险资产空间已显示出初步复苏迹象,我们部署的市场中性投资组合得到了受益。由于我们的基本策略得取了良好表现,我们便能提高客户收益率。

本季度我们还进一步增加了对现有外部资产经理的分配,并且我们的投资团队批准了三项新的外部分配策略。此外,我们将我们的 DeFi 产品制度化,以便合格投资人进行外部投资。我们预计它会在下一季度推出。

今年 9 月我们推出了 Earn+ 产品系列,以 30 天通知期赎回制度,为客户提供比我们的活期流动性产品更高的收益。如本报告的产品开发部分所述,该产品系列的推出是由客户需求推动的,所以得到了极大的资产流入。我们目前正在对更广泛的加密收益产品进行最后审核,并打算在第四季度发布。

资本配置

DeFi 策略

在第三季度,DeFi 领域的波动性继续加剧,而我们严格的风险参数范围内的机会仍然很少。此外,满足我们内部阈值的 DeFi 协议的潜在收益率仍然偏低。因此,我们继续降低在 DeFi 领域的风险敞口,转至采用第三方基金经理的外部策略。

尽管该领域的收益机会仍然受到阻碍,我们的 DeFi 团队继续更新和增强其专有的风险模型,以及专为 360 度分析流动性挖矿 (yield farming) 而设计的内部投资组合管理系统 portfolio management system (PMS) .

我们的 DeFi 投资经理一直在寻找新的收益策略,努力开发行可分析协议、市场和治理风险各方面的领先行业的工具。

此外,我们的 DeFi 团队一直在与合作伙伴协议合作开展联合项目,这将使我们能共同建设并将资本部署到有利的机会上。

Yield App 实验室

我们的 DeFi 投资经理也在努力推出 Yield App Labs (YAL),一个专注于 Web3 的研究、教育、开发和实施区块链解决方案中心。

Yield App Labs 是 Yield App 的一个分支,专注于与 Web3 空间中的新和现有项目一同建设、孵化和达成战略合作。这些项​​目对去中心化的未来有着相同的愿景。 YAL 致力于加速区块链技术的开发和采用。

该团队正在寻求与创始人和建设者合作,在 DeFi 的各个领域开展广泛的创新项目,包括 Web3 原语、支付和交易基础设施、元宇宙、NFT 和 GameFi。

YAL 团队推出了自己的 Twitter 帐户,您可以点击此处关注该帐户,以了解 DeFi 领域的最新前沿研究。我们还计划在适当的时候推出 YAL 的专属网站页面、博客和时事通讯。

第三方策略

Yield App 通过将我们内部团队管理的 DeFi 策略和外部经理管理的流动性 alpha 市场中性基金相结合,为客户赚取市场中性回报。这种组合为我们提供了多元化的收益来源,使我们能够在所有市场条件下得到丰厚的风险调整回报。

我们的外部经理配置主要针对两种策略类型:流动性供应和系统性交易。这些策略包括做市和各种套利策略,在高度分散的加密交易市场中得取利益。

我们的系统性交易策略采用各种市场信号分析市场套利机会。我们利用它们来产生有利的 alpha,利用基础资产在市场中的低效率更新价格分叉和波动性。这些策略大多是短期的(小时/日内),并且使用抵至零杠杆。示例包括统计套利和相对价值 relative value (RV)。

在第三季度,我们进一步将资产从 DeFi 转向外部管理,现在将 80% 的总资产分配到低风险市场中性交易和流动性供应策略。这反映了由于市场动荡以及波动性加剧,DeFi 领域的机会仍然很小。

我们持续在各种套利策略中看到有利的机会,包括清算和三角套利,这些策略特别适合波动的市场环境。我们最近还在投资组合中添加了趋势跟踪策略。

在第三季度,我们很高兴看到我们三位外部经理因其在过去 12 个月中的表现,得取主要奖项的提名,其中两位成为获奖者。这一成就证明传统金融和加密领域的主要对冲基金行业媒介对于我们外部经理采用的筛选和资产分配方法的认可。

风险管理

我们强大的风险管理框架使我们与众不同,也是我们顺利度过今年熊市的原因。该框架规定,任何潜在的投资,无论是 DeFi 协议或是外部基金,都必须通过我们严格和严谨的尽职调查过程。

这包括需要证明良好的业绩记录并通过各种严格的门槛,我们筛选的外部经理中只有 6% 被选中进行投资。这种方法人让我们在 UST 崩盘之前就将其确定为高风险投资。

我们的 DeFi 团队基于四大安全支柱开发了一个内部专有风险模型。该模型根据市场历史数据分析所导出的 135 个指标,用于衡量市场风险的全面属性,以确保在中长期内获得经风险调整后最高的回报。

当投资于外部基金时,如果我们与其他流动性供应者一起投资,我们确保我们的分配永远不会超过其总 AUM 的 20%。任何单一协议也是如此。这确保我们的策略始终保持高度多样化,最大限度地减少波动性并将意外损失风险降至最低。

市场展望

继今年 5 月的大幅抛售之后,数字资产市场目前正处于整合期。因此,我们意识到潜在风险仍然存在,并继续在我们的财富管理战略中谨慎行事。

2022 年 9 月 15 日,加密货币行业见证了历史上最令人期待的事件之一 – 以太坊合并,当时以太坊区块链从工作量证明 (PoW) 转变为权益证明 (POS) 机制。

我们很高兴看到合并转变顺利的执行效率,并预计将在适当的时候开始看到对 ETH 价值的积极影响。合并是以太坊扩展其网络和提高效率的长期路线图中的重要一步。我们将密切关注它的发展,并通过我们的教育材料让我们的社区得到最新动态信息。

外部审计和资产储备证明

2022 年第三季度,我们与 Armanino LLP 完成了第二次资产储备评估证明,Armanino LLP 是美国最大的 25 家独立会计和审计公司之一,也是数字资产审计解决方案的全球领导者。 Armanino LLP 与许多领先的区块链公司合作,至今服务于 7,000 多名客户,其中包括多家稳定币发行和财富管理平台机构。

该证明于 8 月 16 日星期二进行,目的是提高透明度与客户信心,证明 Yield App 的资产负债表上有足够的资产以支付其客户的所有负债。请点击这里阅读完整的报告。

随着我们业务的进一步发展,我们打算继续与信誉良好的第三方认证服务商合作,定期发布我们集团业务动态的审核报告。


产品开发

在第三季度,我们推出了全新的高收益率产品,为平台添加了新的安全功能,并对我们现有的产品进​​行了广泛的改进。此外,我们还有精彩的未来产品开发计划,概述如下。

Earn+

2022 年 9 月 1 日星期四,我们推出了 Earn+ 产品,其中包括具有 30 天赎回通知期的稳定币和 ETH 投资组合产品,其收益利率高于我们原有的投资组合产品(我们已将其更名为Flexible活期)。我们现有的 BTC 投资组合中的资产将自动转换为相同的 Earn+ 模型。

这些新产品在推出后的短时间内取得了极好的成绩,证明了我们的客户对我们的服务和团队的信任。很明显,我们的大部分忠实客户都乐于以活期流动性换取更高的回报率。

从该产品系列推出到本季度末的 30 天内,我们的客户已将 67,540,685 个稳定币和 9,527 个 ETH 存入各自的 Earn+ 投资组合。这分别占 Yield App 平台上稳定币总资产的 49% 和 ETH 总资产的 33.4%。

资产安全

智能锁功能

今年 7 月份我们推出了 Smart Lock 解决方案,允许客户在定制的时间内申请临时锁定,以便阻止任何未经授权的提款,为客户增加更大的安全性。

地址簿

2022 年 8 月,我们添加了地址簿功能,允许客户将受信任的提款地址列入白名单。这是一个可选的(虽然强烈推荐)功能,可以在 Web 平台或移动应用程序内设定。

移动应用

上一季度推出的 Yield App 移动应用程序在第三季度进行了广泛的性能改进,从而确保了更快的加载时间。

可用性改进

  • 可设置客户每月和每日提款限额。
  • 最低存款金额已被取消,我们的 BTC 投资组合的最低入金门槛已降至 0.005 BTC。
  • 可通过 OnRamper 工具用法定货币购买 BTC。
  • KYC 流程已简化为单一流程提交所有所需文件,并提供额外的支持和新用户导览。
  • 可下载设定日期范围中所有的交易记录。
  • VIP 用户可以直接通过平台联系他们的客户经理并预约电话咨询。

未来计划

Yield App 数字财富

在第四季度及以后,我们正在开发 Yield App Digital Wealth 系列产品。这将是一个专属平台,供我们成熟和合格投资人根据各自的投资期限和风险偏好使用具有不同回报状况的基金和投资产品。我们目前正在等待泽西金融服务委员会 (Jersey Financial Services Commission, 或JFSC) 对该平台的监管批准。

结构化产品

我们正在构建结构化产品,这将为我们的客户提供多样化数字资产组合的服务,并进一步提高其持有的回报。结构性产品是固定收益资产与衍生品(例如看跌期权或看涨期权)的组合,打包在一起以方便投资人采用。结构化产品提供额外的灵活性和适合不同市场环境的选项。

法定货币轨道

我们在法币轨道上的工作即将完成。这将包括一个简便且低成本的解决方案,将欧元、英镑 (GBP) 和美元转换到 Yield App 平台上。

提高转换限制

我们目前正在增加我们平台上资产转换的限制,同时降低点差。我们已经将网络应用中某些资产对的交换限额提高到 10,000 美元,随后将此功能同步到移动应用程序。


监管倡导

GBBC 报告

在过去的三个月里,全球数字/虚拟资产监管和立法发展动态仍在继续推出,虽然比之前的两个季度要慢。

欧盟在 6 月建立其政治基线协议后,于 9 月底发布了 MiCA(欧盟加密资产市场监管)的法律版本,英国在 7 月底发布了FSM(Financial Services and Markets Bill 金融服务与市场法案),美国政府机构对数字资产领域的某些公司采取了越来越多的执法和法律行动。

这一切都证明了监管机构致力于创建整合、监督和监控已在该领域运营的实体机制,以及为那些有兴趣加入 Web3 领域的人定义一个全面框架。

最新的监管措施旨在整合有关客户保护、市场完整性和稳定性以及与客户和交易识别和验证不足相关的风险的法律规定。

DeFi、DAO 和 NFT 仍然被排除在大多数最新的监管举措之外。但是,我们看到越来越多人关注 DeFi 领域的发展和创新,以及如何为该领域创造可持续发展的环境。

这种推动力来自倡导团体(例如 GBBC Digital Finance 或 GDF,其中 Yield App 为活跃成员之一)、更先进的司法管辖区(例如阿布扎比的金融服务监管局)、讨论文件和欧美的新立法提案,以及 BaFIN 等更严格的监管机构对政策制定者的呼吁。

Yield App 的首席财务官兼首席运营官 Justin Wright 继续担任 DeFi 工作组的联合主席,为最新的 GDF 报告做出了贡献,该报告题为“DeFi:推动标准和监管对话向前发展”,该报告侧重于数字技术与监管机构之间的参与机会,以制定合适的规模、全球统一的标准以及对 DeFi 生态系统的监管。本报告全面总结了监管机构和 DeFi 行业的现状和挑战;你可以点击这里阅读此报告。

随着分布式账本技术在全球范围内的应用,在时尚服装、全球物流、农业、供应链、音乐和娱乐、公共部门(政府交易、文件发行)和金融服务等行业,区块链正成为金融基础设施的重要组成部分。

最新支付标准 ISO 20022 的快速实施是对新旧技术实用性、效率和协调性的极好证明,也是新旧金融体系协调的一步。

Yield App 始终致力于为客户提供安全稳定的产品和服务。我们的目标始终是保持行业最佳的风险、合规性和治理标准。

我们的合规团队不断了解国际立法环境以了解监管变化和趋势,并不断调整 Yield App 政策,不仅积极符合现有标准,而持续符合未来的当地与国际法规,确保整体流程和运营合规。


营销和传播

第三季度加密货币市场的情绪仍然低迷,因 UST 崩溃的后果影响了该领域的多个机构,导致破产并延续了我们在第二季度目睹的信任崩溃。

因此,我们的营销活动继续专注于区分自己与那些参与高风险无抵押贷款活动的竞争对手。我们开展了阐明我们的财富管理方法的教育活动,包括我们严格的风险管理框架及其在此不确定时期保护客户资产的作用。

鉴于当前的市场背景,我们决定不进行广泛的营销或公关活动,而是专注于建立我们营销团队的能力,以便在市场改善时提供强大而及时的结果。因此,我们建立了一个广泛的内部数据库,这将使我们能开展针对性的营销活动并更好地了解数据点,从而提高新客户的转化率。

此外,我们的营销团队经历了重组过程,聘请了几名关键员工来提升我们的数字营销专业知识、改善活动成果并巩固我们对数字化转型的关注。我们正在实施的框架将定义我们未来更广泛的营销策略。

社区和社交媒体

在第三季度,我们注重质量而不是数量的社交媒体策略取得了成效。尽管我们的总粉丝数从第二季度的 105,000 略微下降到第三季度的 103,000 ,我们的参与率增加了 20% 至 4.8%。

由于在第二季度聘请了 Sergio Lombardo 作为动态图形设计师,我们社区的强烈反馈是由更集中的教育内容以及我们扩展到不同形式的附属品(如信息图表和视频)推动的。

我们将继续遵循优先考虑透明度和教育的社交媒体传播策略,努力内生增加我们的粉丝量。为此,我们一直在跨社交媒体渠道扩展我们的思想领导力内容,如下所述。

业内活动

在我们持续关注数字资产领域的关键事件的同时,我们整个营销部门将采用更加集中的策略。该策略再次针对质量而不是数量,并挑选出顶级行业活动以获得最大的知名度和影响力。

在第三季度,我们的注意力集中在新加坡的 TOKEN2049,这是亚洲最大的加密会议,于 2022 年 9 月 28 日至 29 日在滨海湾金沙举行。有 7,000 多名与会者、250 多名参展商和 200 多名演讲者,这是2022 年日历中最大的活动之一,并且组织得有条有理。

与我们参加的其他加密活动相比,TOKEN2049 聚集了对加密货币有高度理解的观众。我们与参会者建立了许多高质量的联系,并得到各种企业主和个人投资者对我们服务的认可。

精神领袖

在我们专注于教育的同时,我们将继续从我们的高级管理团队中制作思想领导力内容,并将我们的影响力扩展到新平台。

为此,我们推出了每两周一次的 LinkedIn 领英时事通讯,我们在其中分享精选的顶级加密货币市场新闻以及 Yield App 对这些事件可引导行业发展的看法。自推出以来的两个月内,该时事通讯获得了 800 名订阅者,表明市场对优质内容的需求。

意识到我们的客户喜欢使用不同的信息收取方式,我们开始制作定期的教育视频和信息图表,可以在我们的 TwitterYouTube 频道上找到。

本季度我们还为我们的钻石客户制作了独家内容,首先是 PDF 版“熊市指南”,得到了社区的良好反馈。

与此同时,尽管公关活动放缓,我们的首席投资官 Lucas Kiely 为金融领域的著名报刊撰写了许多富有洞察力的文章。这包括可在此处免费下载的“SRP 数字资产报告”中的一篇文章,以及对 AltFi 中关于稳定币的三点文章系列的贡献,AltFi 是一家伦敦的专注于替代金融和金融科技的出版社。

最后,我们知识渊博的 DeFi 团队推出了他们自己的 Twitter 帐户 Yield App Labs。在这里,他们分享了他们前沿的 DeFi 研究,并讨论了 Web3 生态系统的最新发展。可以在此处关注此帐户。


企业业务发展

企业客户

我们的企业客户量在第三季度继续扩张。我们现在为遍布欧洲和亚太地区的 120 多家全球企业和机构客户提供服务,比上一季度增长 20%。

企业和机构客户对 Yield App 的认可建立在我们保本的保守投资政策以及我们跨国多语言的专属客户关系经理服务。

目前,由于缺乏波动性,稳定币仍然是我们企业财资管理客户的首选数字资产,60% 的企业和机构总资产位于稳定币投资组合中。

我们未来的产品开发计划包括法币轨道和 Yield App Digital Wealth,将为企业和机构客户提供更广泛的机会,以充分利用他们的数字资产获利。

客户关系经理计划

我们的 VIP 客户将自动加入专属客户关系经理 (RM) 计划,该计划提供专门的支持渠道,帮助我们进一步增强为客户提供的个性化服务。每个 VIP 客户——那些在 Yield App 平台上余额等于或超过 100,000 美元的客户——都将分配一名专门的客户关系经理。

在第三季度,我们一直在开发新的方式来定期与我们的 VIP 客户保持联系。这包括定期的独家问答,使他们能够直接与 DeFi 和投资管理的负责人交谈。在这些电话会议中,我们介绍了新的结构化产品和更广泛的数字财富产品的计划。

在区域层面,我们已帮助数百名 VIP 以他们本地语言进一步解释我们的产品和服务,并将这种支持扩展到数千名其他用户。我们还举办了许多区域性 AMA,并在全球各种活动中亲自会见了许多客户。

在第三季度,由于我们不断扩大的开发团队,我们的客户经理受益于新工具和通知系统,使客户经理能够欢迎新的 VIP 并更有效地响应现有客户的各种服务触发。例如,VIP 客户现在可以直接通过他们的账户登录界面与他们的 RM 预订电话交谈,我们还通过我们的网站提供 24/7 支持。

关键员工

尽管市场状况持续存在, Yield App 继续在所有部门扩展,为我们敬业的专业团队增加世界一流的人才,履行成为全球领先数字财富管理公司的使命。

截至 9 月底的三个月里,我们重组了营销团队,增加了员工以加强我们的开发团队,并引入了一个全新的产品团队来引领我们产品服务的增长。

我们将继续寻找优秀的人才加入 Yield App 团队,专注于为未来的增长,建立我们的业务。我们目前的招聘职位列表可以在我们网站的招聘页面上找到。


托管资产和客户

在数字资产市场投资者情绪低迷的环境里,Yield App 的总管理资产在第三季度继续下降。然而,与上一季度相比,资金外流显着放缓,稳定币资产达到了净正数的回归。

与当前的市场情绪一致,我们的 ETH 投资组合继续遭受外流,尽管与第二季度相比不那么明显。在 2022 年 7 月 1 日至 9 月 30 日期间,我们的 ETH 产品总资产从 33,670 ETH 下降到 28,490 ETH。

Yield App 上的 BTC 资产也从本季度初的 2,411 BTC 下降至 9 月底的 1,778 BTC。然而,我们的 ETH 和 BTC 投资组合在本季度的最后几周都出现了正向流动。

同时,与本季度初相比,我们的稳定币投资组合的流入量为 10.8%,管理资产总额为 1.377 亿。按市值计算,稳定币任然是我们最大的资产类型。

我们在第三季度继续欢迎新客户加入我们的平台,在本季度末超过了 90,000 个客户的里程碑。

8 月份,我们超过 3,000 名钻石级客户,表明我们继续从社区中获得强大的支持。

锁定平台 12 个月的 YLD 数量上升至 1 亿水平的里程碑,自本季度初以来增长 12.2%。

在第三季度,我们向忠实客户支付了总计 4,373,662.51 美元的奖励。